创业板呼之欲出
创业板呼之欲出
证监会发布创业板规则征求意见稿

【编者按】为积极稳妥推进创业板市场建设,经国务院批准,中国证监会今天向社会公开征求对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的意见。创业板作为我国多层次资本市场的重要组成部分,将服务于创新型国家战略的实施,以成长型创业企业为主要服务对象,重点支持自主创新企业。建立创业板市场,对于我国经济又快又好发展具有积极意义。创业板市场的推出,有助……(阅读全文)

  证监会就创业板管理办法向社会公开征求意见

  为积极稳妥推进创业板市场建设,经国务院批准,中国证监会今天向社会公开征求对《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的意见。
  创业板作为我国多层次资本市场的重要组成部分,将服务于创新型国家战略的实施,以成长型创业企业为主要服务对象,重点支持自主创新企业。建立创业板市场,对于我国经济又快又好发展具有积极意义。创业板市场的推出,有助于缓解中小企业,尤其是中小高科技企业融资难的问题,有利于完善创业资本退出机制、促进创业投资的发展和企业创新机制的形成。它的建立,对创新型国家的构建、经济结构的调整、资本市场功能的完善和促进主板市场健康稳定的发展也都具有积极而深远的影响。   ...(阅读全文)

  创业板上市标准亮相

  创业板的进入标准一直是业界关注的焦点,《办法》针对不同类型创业企业的特点,设计了两种适用标准:即要求发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。
  同时,《办法》要求发行人具备一定的资产规模,具体规定发行前净资产不少于2000元,发行后股本不少于3000万元。发行人应具有一定的持续经营记录,应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司;有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算...(阅读全文)

创业板简介

  创业板又称二板市场,即第二股票交易市场,是指主板之外的专为中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的有效补给,在资本市场中占据着重要的位置。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短,规模较小,业绩也不突出。创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。在中国发展创业板市场,是为了给中小企业提供更便利的融资渠道,为风险资本营造一个正常的退出机制。同时,这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。
  创业板市场的上市公司与主板市场的上市公司主要存在以下区别:一、规模不同。创业板市场是为中小企业服务的市场,与主板市场的上市公司相比,规模普遍偏小;二、控股主体不同。创业板上市公司的控股主体一般是民营企业或个人,而主板上市公司控股大股东绝大部分是国有企业;三、对上市之前盈利记录要求不同。创业板上市公司的盈利要求相对较低;四、企业的所有者和经营者的关系不同。创业板市场中大部分公司的所有人就是企业的经营者,而主板市场中大部分上市公司的所有人。

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  当前阶段中国股市各板块关系示意图
创业板推出重要历程

- 2008年2月:创业板主要规则和制度设计基本完成
- 2007年12月:尚福林首次披露创业板定位与制度设计
- 2007年8月:《创业板发行上市管理办法》(草案)获得国务院批准
- 2007年8月:范福春称尽快推出创业板
- 2007年7月:深交所称正筹备创业板;权威人士称08年正式推出
- 2007年6月:创业板框架初定
- 2007年3月:深交所称创业板技术准备到位;尚福林要求积极稳妥推进
- 2006年下半年,尚福林表示适时推创业板
- 2006年6月,新老划段第一股中工国际在中小板发行,两市为IPO重开闸
- 2005年6月,中小板第50只股票上市,此后沪深股市停发新股,让路股改
- 2004年6月,深市恢复发新股--8只新股在中小板上市,时称中国股市“新八股”
- 2004年5月,证监会同意深交所设中小板
- 2002年,成思危提出创业板“三步走”建议,中小板作为创业板的过渡
- 2001年11月,高层认为股市尚未成熟,需先整顿主板,创业板搁置
- 2001年初,纳市神话破灭,且国内股市频传丑闻,成思危建议缓推创业板
- 2000年10月,深市停发新股,筹建创业版

  相 关 评 论
  成思危:推出创业板宜早不宜迟
  成思危表示,目前建立二板市场的条件已经具备,时机已经成熟。他将推出的时机与条件概括为,一是国家提出了建设创新型国家战略,创新型企业的进一步发展必须依靠资本市场的支撑。二是建设多层次资本市场制度建设有了很大的进步。三是我国中小企业的发展涌现了不少有价值,而且高成长性的企业。四是在金融体制改革逐步深化的过程里存在流动性过剩问题,建立二板市场,增加供应能够解决当前流动性过剩的问题...(阅读全文)
  创业板将与主板市场形成良性互动
   中小企业在中国经济中扮演的角色非常重要,一个国家最富有生命力、最能解决就业问题的就是广大中小企业。此次创业板推出的宗旨是主推高成长、高科技与新经济、新服务、新农村、新材料和新商业模式的企业,这些企业是中国经济转型过程中最需要的企业。在这样一个背景下推出创业板,对我们培养新兴产业是比较有利的...(阅读全文)

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  市 场 机 会

  在创投概念股找"黑马"
  所谓的"创投概念股",是指在沪深两市中涉足风险创业投资,有望在创业板上市中大获其利的上市公司或者自身具有"分拆"上市概念的个股。目前国内风险投资主要投资于信息产业与生命产业,具有创投概念的个股中,以投资创业科技园的居多,包括投资参股各著名大学的创业科技园。如龙头股份、大众公用、东北高速、全兴股份、常山股份、中海海盛等。目前沪深两市参股创投的上市公司有数十家,受益明显的创投概念股主要有大众公用、电广传媒、力合股份、张江高科、紫光股份、龙头股份、复旦复华、钱江水利等...(阅读全文)

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