深发展“零对价”方案

  首个公布“零对价”方案的深发展上周复牌后头两日均跌停。业内人士分析深发展不会是最后一个“零对价”方案的提出者。我们且看深发展为此走过的路,后来者或许会从中看到某些这种股改博弈的启示。
   缘起:5月29日深发展公布股改方案:方案实施后首个交易日起一年,最后60个交易日内,如果60个交易日的收盘价平均值低于5.25元/股或高于10.75元/股,公司将向流通股股东定向现金分红,每10股所得现金总额最高不超过0.48元(含税)。相当于非流通股股东向流通股股东支付现金对价,每10股相当于获得最高不超过0.13元的现金(含税),非流通股股东以此换取上市流通权。


各方反应
    方案一出,市场一片哗然。去年深发展股价在5.05元—7.4元之间运行,而未来一年深发展股价在5.5元-10.7元区间运行的可能性极大,何况股价区间可以采用非市场因素控制,这等于深发展大股东以“零对价”方案获得流通权。股民直呼这是“一毛不拔”的方案,伤害了流通股股东的利益。
   深发展董事长纽曼则说,由于股本特殊,非流通股股东只占27.57%,若以同水平支付对价,非流通股股东补偿压力要大4-5倍。最终,深发展大董事做出了稍稍让步,于6月9号微调了股改方案,将股价区间上下限均缩窄2元,即7.25-8.25元。

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12日复牌后的走势
  6月12日,深发展复牌,众多投资者毫不犹豫地抛售。收盘时深发展的股价封在7.90元跌停板上,而且还有6396.32万股未成交还挂在跌停板的价位上,12亿市值灰飞烟灭。很快一个深发展流通股股东写的《一个深发展老股民的内心独白:有种想哭的感觉》广为流传起来。次日,深发展继续跌停。短短两日,深发展的60多万股民损失23.5亿元,市场上骂声一片。虽然14日下午深发展董事长纽曼进行网上路演称那是唯一的合理方案后,当日收盘小幅翻红,但终究改变不了周线收阴的大势。

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洋资金入股?前景耐人寻
  中小股民在卖,机构投资者却似乎趁机大买。复牌次日上午休市前,深发展突现巨额买单,单笔成交100.99万股。如此大单,显然是机构投资者所为。后媒体又报道华尔街著名投行雷曼兄弟将通过定向募集方式购买3200万股战略性入股深发展,投资额约为 2000万到3000万美元左右,待深发展股改完毕便正式入股。15日深发展临时停牌1天,16日发布公告确认雷曼兄弟有意入股,但尚未签约。如此消息,16日深发展依旧在跌,收中阴线。中小股民与大股东、外资在博弈,首个“零对价”方案的主人深发展,走势扑朔迷离,前景耐人寻。
  根据安排,对深发展股改方案的表决将于7月17日举行。
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