中金在线--专题

　Ｂ股：敢问底在何方？

　　【编者按】：B股市场2001年6月1日对境内投资者全面开放以后即处于长期下跌通道中运行，与历史高位相比，目前上证B指下跌近80％，部分个股股价还不到最高价的一折；虽然深市B指近两年表现较强，但主要是靠10多家绩优股在那里支撑指数，约三分之二的股票仍不断创出新低。2005年7月15日,上证B指暴跌6.5%。19日沪B股市场再遭重创，大跌7.44%，一举创出2000年6月以来的新低，连续两天的跌幅高达13.44％！上证B股连续暴跌，究竟股底在何方呢？而投资者又该如何操作？

　 B股连续暴跌　A股独木难支

　　对于再度面临沪指千点考验的A股市场来说，B股的暴跌显然不是一件好事，更有分析认为，从历史表现来看，B股走势往往是A股的风向标，B股的连续暴跌很可能意味着沪指千点大关岌岌可危。有分析认为，B股暴跌对A股的影响主要体现在以下几个方面：首先最直接的影响是同时发行A、B股的公司，B股价格的下跌将直接拖累其A股的市场表现。天一证券的刘宇认为，A、B股之间本来就存在价差，但经过近期A股的持续下跌，两者之间的差距缩小，但B股的连续暴跌使得其差距再一次拉大，这无疑会对相关A股股价有一个向下牵引力。其次是对相关板块，尤其会对绩差股产生较大压力…… [全文]

B股连续暴跌

● 沪B突然加速下跌	● 风险集中释放　沪B继续大跌
● B股跳水连累大盘下跌	● 沪市延续筑底　深市率先回升
● 在B股下挫拖累下　再考验千点支持力度!	● B股狂跌市值4年蒸发970亿元
● B股“跳楼比赛”此起彼伏　上证大盘滑向千点	● 再创5年新低　B股连遭重挫之惑

　 狂泻原因何在

　　上证B股指数暴跌，目前市场一般认为有三大因素。一是人民币升值预期。打压以美元定价的上证B股。二是正在进行的股权分置改革，据传B股可能无法得到补偿。不过，上证B股大跌的深层次原因在于其整体市盈率太高，而汇改和股改仅对这些高企的股价下跌起到了推波助澜的作用。近日B股市场的突然暴跌，除了人民币升值预期打击之外，市场传言的“B股流通股东将不会获得对价”也是重要原因……[全文]

● B股“莫名其妙”暴跌　真是在诱空A股？	● B股暴跌无关人民币升值预期
● 什么原因让沪B指两日暴跌13.44%？	● 除人民币升值预期　B股暴跌另有原因
● B股大跌引发回归之忧	● 不排除刻意打压B股　实现A股套利可能!

　 后市又将如何

　　尽管短期而言，人民币升值对上海Ｂ股将形成巨大打击，但长期而言，我们认为，人民币升值有利于股市长期向好。人民币升值对于股市而言，更为重要的一个影响在于，其将从长期的角度显著加大股市资金供应，进而可能使得以人民币计价的Ａ股，出现长期的币值升值溢价。其情形可以参见日本当年币值升值背景下的股市运行。其一，从目前较权威的研究成果来看，人民币存在约３０％至４０％左右的低估；并且未来１０年人民币每年对美元存在２．３％的实际升值。其二，我国将选择渐进方式逐步恢复人民币价值…… [全文]

后市又将如何

● 侯宁：空头“B股攻心战”失败之后,何去何从	● 把B股和H股捆绑在一起对吗？
● B股疾风暴雨后终迎来红肥绿瘦反弹场景	● 沪B股有“拨乱反正”机会
● 预计B股难免继续遭遇轧多行情	● B股有望触底反弹
● 人民币升值严重打击B股　却有利于A股

　 关注B股大跌后的机会

关注B股大跌后的机会

　　近日沪深B股出现大幅下挫，上证B股指数继上周五下挫6.49％后，昨日又暴跌7.44％，约三分之二个股收于跌停板；深证B指上周五跌幅稍小，但昨日也下挫5.94％，近半数股票跌幅超过8％。B股市场缘何出现暴跌？短线有没有反弹机会？B股的长期走势又会如何？这是值得投资者思考的问题。有媒体报道称，股权分置改革或不会涉及向B股股东支付对价，这被认为是导致B股市场近日持续下挫的因素。但笔者认为，这充其量只是压垮骆驼的最后一根稻草，B股市场大幅下挫的真正原因是投资者信心的极度缺失。事实上，投资者信心的缺失有一个逐步累积的过程，连续多年的调整使得再坚定的投资者都难以承受股价不断下跌的痛苦 ……[全文]

● 沪B股暴跌后机会显现	● B股绝境中酝酿机遇
● 关注三类B股股票	● B股仍具估值优势
● A、B、H投资价值对比分析

　历史回顾

　　2001年6月1日，对于许多天真烂漫的儿童来说，这是每年一度最开心的日子：儿童节。然而对于广大拥有外汇存款的B股投资者来说，这却也许是他们一生中一个永远难以忘怀的伤心日。
　　2001年年初，证监会公布了国内B股将于6月1日正式对国内投资者开放的消息，许多拥有一些外汇存款的投资者满怀希望的把自己辛辛苦苦在银行存下来的“外汇储备”拿出来，尝试一回以往只有境外投资者才能享受到的“贵宾待遇”——购买B股。
　　然而，大家怎么也没有想到的是，2001年6月1日，也就是国内投资者对于期待已久的B股市场如“开闸野马”般一哄而入的当天，B股指数就形成了至今以来五年的最高点，沪B指数从当天最高的241点到今天的55点，经过了五年时间的单边下跌，仅仅剩下当时的五分之一了。没有想到，迎接这匹“开闸野马”的，竟然是这波“开了闸的洪水”。

　相关文章

专题策划部：稻草人

下一页