股市罗盘第39期:券商2016年度中期策略会
2016中期策略报告会:重启多头思维 “吃饭”行情即将到来

   近期多家券商陆续发布2016年中期策略报告。券商普遍认为,下半年A股行情仍将震荡,市场存在结构性的机会,风险偏好有望提升。

   横贯牛熊 把握四大新兴产业机会——2016年下半年A股市场主题投资策略报告

  上证综指自去年6月12日以来,由5178点的高位跌至目前的3000点附近。但与此同时,今年以来以新能源汽车产业链、无人驾驶、OLED材料等为主的新兴产业主题投资非常活跃。目前A股市场上约2800家上市公司中,有280家公司当前股价高于去年6月12日指数最高点时的价格,约占A股总数的10%。显然,今年以来主题投资热点层出不穷,市场呈现结构性行情特征。那么,什么样的主题投资能够横贯牛熊?未来新兴产业主题投资还能持续吗?

   从分行业来看,2015年医药、传媒、建筑、社会服务等行业资本收益率相对较高,高于全行业平均水平,其中主要是以新兴产业为主;而传统行业,如化工、纺织、煤炭、冶金等资本收益率远低于全国平均水平。一方面传统产业资本过剩,回报率骤降;另一方面新兴产业刚刚兴起,回报率较高,两者的差异将驱动资源不断从传统产业流向新兴产业。 ....【详细】

   华泰证券戴康:今年A股走势“L+U” 三季度见底

   下半年有两条投资主线:一是基于对非金融上市公司的ROE判断,可以去布局ROE能够超预期改善的行业;二是供给侧改革主题。华泰证券认为,经过过去四年多通缩以后,有一些行业的供求关系得到了再平衡,所以盈利能力在得到慢慢的修复。今年一季度拆借非金融上市公司销售净利润在连续下滑七个月后出现拐点,预计三季度可以看到,在销售净利润继续改善和资产周转率、杠杆率降幅继续缩窄的过程中,ROE出现拐点。 ....【详细】

   广发证券下半年A股策略:“慢熊”无期 抱团“X+消费”

   目前中国最大的时代背景是“存量经济”,因此受益于“存量替代”的新能源汽车、受益于“存量产生增量”的后端市场、受益于“存量收缩”的周期股(需要等待“去产能”加强的信号)都可能成为顺应大时代背景的板块;而另一方面,消费股仍可作为底仓配置,首选白酒。广发证券策略团队建议,下半年行业配置:新能源汽车、后端市场、供给收缩的周期股、白酒。 ...【详细】

   海通证券:重启多头思维 短期波段操作业绩为王

  掘金国企改革机会,重视资产注入与壳价值公司。根据测算,截至2015年底全国国有企业资产证券化率(除金融类企业)为23.3%,其中央企为27.1%,地方国有企业为18.9%,资产证券化普遍较低。截至4月底,已有20余省市在国企改革方案中明确国有资产证券化率目标及相关细则和试点安排,资产证券化目标普遍在50%以上。各省市将通过吸收合并、资产注入等方式发挥国有控股上市公司的资源整合优势,改善上市公司经营业绩,提升企业内在价值。而随着国企改革与供给侧改革的不断推进,地方国企改革自主权增加,整合壳资源、推进优质资产证券化与供给侧改革将成为新方向,国企壳资源投资价值凸显。2016年以来上市国企停牌数量不断增加,截至5月底,共有80家国企停牌,其中60家涉及重大资产重组,占比为75%,创2014年以来新高。 ...【详细】

   兴业证券:“吃饭”行情即将到来 抓紧最后布局!

  最近市场整体上还是处在一个熊市的第二阶段,大方向上来看是处于熊市的筑底阶段。但是中间可能会有一个结构性的行情,7、8月份市场可能会迎来一个相对比较温和的做多时间。其中6月份是一个风险比较集中的时间窗口,此时市场担忧情绪的加重或者悲观情绪的蔓延,都有利于进行布局。7、8月份是一个相对好一点的吃饭行情,核心的逻辑在于悲观预期的修正下会有利于风险偏好的提升。同时,从大类资产配置的角度来看,A股的相对吸引力提升,有可能导致增量资金再入场。 ...【详细】

   长城证券:回首向来萧瑟处 也无风雨也无晴

  中国经济增长已然破7,经过一段时间的下行周期后,目前进入深度去产能阶段。体现在:投资增速总体趋缓,三驾马车推动乏力;消费疲弱;外需环境改善幅度有限。预计3-6个月的短周期经济亦然呈现L型底部状态,三季度前通胀相对温和,四季度为全年高点。下半年还是稳健的货币政策和积极的财政政策。货币政策受到汇率、金融风险、通胀预期三大因素掣肘,虽然短期看海外紧缩程度、通胀数据均低于预期,但向后看趋势仍然确定,下半年货币政策较上半年改善幅度有限。而财政政策依然积极,但是扩张效果受到一系列因素制约。 ...【详细】

   招商证券:有色金属行业中期投资策略

  重点推荐有估值、有增长的深加工标的。1)在2011-2014 年期间,虽然大盘低迷,但有估值、有成长的亚太科技、利源精制走出了独立行情。我们认为锂钴、中高端铝材、镁合金领域将受益于高景气度。2)汽车轻量化(电动车更有诉求)将引领铝加工行业,2015 年中国汽车铝型材消费87 万吨(将保持15%的增速),板材5 万吨(2020 年时29 万吨),将给相关公司提供成长机会。3)两个角度选取深加工标的:①有估值、成长性确定的公司,重点推荐南山铝业(铝航空板、汽车板、航空发动机锻件是看点)、云海金属、银邦股份。②市值较小,有转型可能或者双主业的公司,关注常铝股份。 ...【详细】

    介绍
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